香港豪宅“凯玥”再融资成功：民营房企海外债务重组路漫漫

元描述: 香港豪宅“凯玥”再融资成功，为龙光地产和合景泰富的境外债务重组计划注入一剂强心针。但总体而言，民营房企海外债务重组之路仍充满挑战，境外债发行渠道尚未完全恢复。

引言:

香港豪宅市场向来是资本追逐的焦点，近期，由龙光地产与合景泰富发展联合打造的豪宅项目“凯玥”成功完成再融资，募资总额达10.5亿美元，引发市场热议。这笔资金将用于置换前期贷款和支持项目后续开发，为龙光和合景泰富的境外债务重组吹响了胜利的号角。但另一方面，民营房企整体境外融资环境仍然严峻，海外债务重组之路仍充满挑战，未来发展之路尚待观察。

龙光和合景泰富的“救命稻草”：凯玥项目再融资

凯玥项目简介

“凯玥”项目坐落于香港寸土寸金的黄金地段，是龙光和合景泰富联手打造的顶级豪宅项目。项目于2017年以168.56亿港元的高价摘得土地，楼面地价高达22118港元/平方呎，其奢华程度可见一斑。项目于2023年1月首次对外销售，共推售295套住宅，户型设计涵盖1340-9663平方呎，并配备顶级装修和设计，堪称香港豪宅的典范。

再融资背后的故事

为了开发“凯玥”项目，龙光和合景泰富曾向汇丰、渣打等银行团贷款了102亿港元，这笔贷款分为67.2亿港元定期贷款和38.55亿港元循环信贷，期限为5年，到期时间为2024年8月25日。然而，随着2022年以来龙光和合景泰富相继出现债务违约，这笔贷款也成为了境外债务重组的一部分。

长实集团和Ares Management都曾有意收购“凯玥”项目的债权，但最终龙光和合景泰富选择了与摩根大通合作，通过再融资的方式解决燃眉之急。最终，德意志银行、冰源资本等机构提供了10.5亿美元的借款，年利率13%，期限30个月，并有两次六个月的延期选择权。

再融资的意义

“凯玥”项目的再融资成功，无疑为龙光和合景泰富的境外债务重组计划注入了一剂强心针。这表明，即使在当前整体融资环境严峻的情况下，优质项目依然能够获得资本的青睐。

民营房企境外融资挑战重重

海外债务重组之路漫漫

虽然“凯玥”项目再融资成功，但总体而言，民营房企境外融资环境仍然严峻，海外债务重组之路仍充满挑战。

首先，海外债市场对中国房企的信心不足，导致融资成本居高不下。以“凯玥”项目的再融资为例，年利率高达13%，远高于一般境外债券的利率水平。

其次，海外债务重组需要与多个债权人进行协商，过程复杂且耗时。龙光和合景泰富的境外债务重组计划尚未完全完成，需要克服重重困难才能最终实现。

境外债发行渠道尚未完全恢复

中指研究院企业研究总监刘水指出，今年以来，中梁、奥园等房企完成债务重组，成功暂缓短期偿债压力，但尚未完成境外债务重组的房企数量众多，积累了很大的偿债压力。

中指数据显示，7月份越秀地产发行了一笔16.9亿元的境外绿色优先票据，海外债渠道向少数优质房企敞开，但整体而言，海外债发行渠道仍然不稳定，几近关闭。

未来展望：机遇与挑战并存

尽管面临诸多挑战，但民营房企海外融资环境也并非毫无希望。随着中国经济的持续发展和房地产市场逐步回暖，预计未来海外债市场对中国房企的信心将会逐渐恢复。

总结：

香港豪宅“凯玥”再融资成功，为龙光地产和合景泰富的境外债务重组计划注入一剂强心针，但总体而言，民营房企海外债务重组之路仍充满挑战，境外债发行渠道尚未完全恢复。未来，民营房企需要抓住机遇，积极应对挑战，才能在充满竞争的市场中站稳脚跟。

常见问题解答

1. 凯玥项目的再融资对龙光和合景泰富的意义是什么？

凯玥项目的再融资成功，为龙光和合景泰富的境外债务重组计划注入了一剂强心针，缓解了其短期偿债压力，为其后续发展提供了资金保障。

2. 为什么民营房企的境外融资环境仍然严峻？

主要原因包括海外债市场对中国房企信心不足、融资成本居高不下、海外债务重组过程复杂且耗时等。

3. 未来民营房企境外融资的发展趋势如何？

随着中国经济的持续发展和房地产市场逐步回暖，预计未来海外债市场对中国房企的信心将会逐渐恢复，海外债发行渠道也会逐渐打开。

4. 凯玥项目有哪些特点？

凯玥项目坐落于香港寸土寸金的黄金地段，是龙光和合景泰富联手打造的顶级豪宅项目，其奢华程度可见一斑。

5. 龙光和合景泰富的境外债务重组计划进展如何？

龙光集团已完成了21笔境内公司债券及资产支持专项计划（ABS）的展期，境外债务重组方案也获得了未偿还本金总额超过92%的票据持有人支持。而合景泰富则仍在与债权人商讨债务重组方案。

6. 未来民营房企应该如何应对境外融资挑战？

民营房企需要抓住机遇，积极应对挑战，努力提升项目质量，增强市场竞争力，才能在充满竞争的市场中站稳脚跟。